83
раций в послевоенный период. Так, в США на протяжении послевоенных лет 45—50% новых частных инвестиций осуществлялось за счет реализации ценных бумаг.
Относительная ограниченность собственных средств заставляет банки при реализации крупных эмиссий ценных бумаг создавать синдикаты и консорциумы. Как правило, в синдикатах доминируют 1—5 банков, а остальные выступают в роли посредников между крупными банков и инвесторами в основном по продаже мелких партий ценные бумаги. В послевоенные годы наиболее распространенными методами размещения частных облигаций и акций, которые использовали ИБ, были: андеррайтинг — принятие на себя всей суммы облигационного займа и эмиссии акций, а затем их размещение на рынке; прямое размещение (direct placement), когда банки выступают только консультантами при размещении между продавцом и покупателем; конкурентные торги (cmpetitive bidding), на которых ИБ, приобретая первоначально пакет ценные бумаги у корпораций. Устраивают аукцион по принципу «кто больше даст».
ипотека с плохой кредитной историей банки
Банки в ряде случаев располагают пакетами акций весьма состоятельных эмитентов и пользуются этими акциями в крупных корпорациях при голосовании. Такая практика иногда делает ряд крупных ИБ обладателями контрольного пакета многих нефинансовых корпораций.
Инвестиционные Банки развития базируются на акционерной собственности, смешанной и чисто государственной. Они обеспечивают высокий уровень долгосрочного кредитования промышленности, реализации правительственных программ социально-экономического развития. Пассивы этих банков формируются из собственных средств, депозитов и кредитов коммбанков. Активные операции складываются в основном из средне и долгосрочных кредитов — до 60—70%, а остальную часть составляют вложения в различные ценных бумаг
Банкирские дома. Главной функцией ряда банкирских домов Европы (семейного типа) в XVIII — XIX вв. было именно размещение государственных ценных бумаг. В этой сфере особо следует выделить роль банкирского дома Ротшильда во Франции, а также его семейных ответвлений в Германии и Англии. В 70—80-е гг. они становятся акционерными, но с приоритетом семейного паевого владения; происходит широкая диверсификация их дея-
ипотека с плохой кредитной историей банки
84
тельности в связи с обострением конкуренции на рынке ссудного капитала при сокращении их числа. Они осуществляют операции на фондовых биржах, служат посредниками при слияниях и поглощениях, осуществляют ссудные и трастовые операции, ведут торговлю золотом, являются крупными посредниками на международном рынке ценных бумаг по размещению еврооблигаций и акций для ТНК. Активные операции: наибольший у.в. приходится на ценные бумаги, причем государственные ценные бумаги занимают до 50% и более в активах банкирских домов.
Ипотечные банки — учреждения, предоставляющие долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков состоят в выпуске ипотечных облигаций. Ипотечный кредит — это долгосрочная ссуда, выдаваемая ипотечными, коммерческими банками, стра-
ипотека с плохой кредитной историей банки
Таблица 8
Баланс инвестиционного банка
Пассивные операции
Активные операции
1. Собственный капитал
• партнерства или акционерный капитал
• резервный фонд
2. Кредиты комм. банков
3. Имущество
4. Прочее
1. Доходы от посреднической деятельности по размещению ценные бумаги (комиссионные) и консультированию
2. Государственные ценные бумаги
• Частные ценные бумаги (акции, облигации)
• Недвижимость
• Прочее
ховыми и строительными обществами и другими финансово-кредитными учреждениями под залог земли и строений производственного и жилого назначения. Ипотечный кредит применяется главным образом в сельском хозяйстве, а также в жилищном и других видах строительства. В результате увеличивается размер производительно используемого капитала.
|
